Apple Inc - Company Valuation Sample

Topics: IPhone, Apple Inc., Asset Pages: 20 (4681 words) Published: September 12, 2013
Company Valuation  AAPL:US – BUY  Price: $266.70  June 28, 2010    Price Target: $336.34 

NAMES 
       

Apple Inc 
Industry: Computers & Mobile Devices • Exchange: NASDAQ GS 

 

Apple continues to create economic value through innovative  product designs and strategic partnerships with component  parts suppliers and device manufacturers.  The company is  enjoying strong revenue growth and high profit margins, leading  to a market capitalization of 242.68 billion, making it the highest  valued technology company in the world.  The positive outlook  for Apple reflects multiple value‐creation drivers:    • Smartphones with broad internet applications are overtaking  the mobile phone market with growing worldwide adoption  rates.  The new Apple iPhone4 with pioneering Face Time video  calling, Retina display, multitasking and HD video recording is  one of the hottest products for 2010.    • Mobile computing has been redefined with the new Apple  iPad.  The iPad establishes an electronic publishing, gaming and  internet browsing tablet market between smartphones and PC  laptop segments that has sparked one of the hottest new  technology trends.    • Apple Mac computers including MacBook laptops are receiving  market leading product reviews and gaining market share.    • Strong demand for the iPhone, iPad, Macs and iPods should  fuel revenue growth at the Apple iTunes and App Stores.    • Apple enjoys strong customer loyalty that should embrace  expected future new product offerings and upgrades.     

Valuation Outlook  Likelihood  Growth FY12‐14  Growth FY15+  DCF Share Price    EBIT  EV/EBIT  Value Operations (bn)  Multiple Share Price                      Worst  10%  ‐ 15%  5%  220    15,590  10.20  158.96  217  Base  50%  5%  5%  336    15,590  13  202.66  265  Best  40%  15%  5%  410    15,590  15  233.84  300 

   

Source: www.apple.com/investor

 
Image: http://www.apple.com/iphone

 

  Image: http://www.apple.com/ipad

   

  Image: http://www.apple.com/mac/

                   

Financial Snapshot  Market Price  52wk Range  Market Cap (bn)  Equity Financing  2009 Ex Cash (bn)  Beta (bottom‐up)  WACC (CAPM)  2009E ROIC  2010 Price Target 

  $266.70  134 – 279  242.68  100%  22.6  1.11  9.31%  328.91%  $336 

1   

FIN 5618 Corporate Value Management      

Company Valuation 

       

 

 
Images: http://www.apple.com/ipod

Table of Contents 
 

   

I.  II.       

Investment Summary  Company Overview  Revenues by Product  Revenues by Geography  Competitors and Strategic Relationships  Brief History  SWOT Analysis  Financial Analysis  Historical Financial Statements 

                 

3  5  5  7  8  10  12  14  14  15  18  19  20  22  26  28   

Music 

   

 
Movies 

    III. 

   

 
TV Shows     

Explicit and Continuing Value Forecasting     WACC  DCF Valuation    Valuation Multiples               

  Apps 
  Images: http://www.apple.com/itunes/

Appendix A:  Historical Financial Statements  Appendix B:  Forecasted Performance   

Appendix C:  Valuation of Apple   

 

2   

FIN 5618 Corporate Value Management      

Company Valuation 

I.

Investment Summary 

The growing adoption of smartphones and new mobile computing product niches are expected to  propel Apple’s continued financial success.  We recommend Apple with a price target of $336 based  on a discounted cash flow analysis.  The Apple story is one of value creation fueled by innovation  and an industry leading product manufacturing and sales network.  Several factors underpin Apple’s rising share price:   Apple is enjoying strong revenue growth.  The recent launch of the new iPad and iPhone4  has Apple breaking sales records with two of the hottest consumer products for 2010.1 2   Apple recently reported its best non‐holiday quarter ever with revenues up 49% and profits ...
Continue Reading

Please join StudyMode to read the full document

You May Also Find These Documents Helpful

  • Apple INC Essay
  • Essay about Apple Inc. Company Profile
  • Valuation of Apple Inc. Essay
  • Apple Inc Essay
  • Apple Inc. Essay
  • Apple Inc Essay
  • Apple Inc. Essay
  • Apple Inc. Essay

Become a StudyMode Member

Sign Up - It's Free
Freeware | IRYU-Team Medical Dragon S04E11 WEB x264-WaLMaRT [eztv] | stream 2007